2006年诺贝尔经济学奖得主埃德蒙·菲尔普斯长期以来在失业问题、经济增长和创新方面进行开创性工作，最近他的研究着眼于如何恢复经济，这恰好与后疫情时代全世界关注的新问题“如何重新让经济重获活力”息息相关。

近期，菲尔普斯在接受Economics 21的采访时，谈及了自己对于疫情下美国财政政策的一些看法，直言：当前美国的财政政策无论是在规模上、还是在方向上都是错误的，并表示，相较于美国，他更支持德国的财政政策。

埃德蒙·菲尔普斯

2006年诺贝尔经济学奖得主

疫情冲击之下美国在上月出台了第三阶段的财政刺激方案，规模超过2万亿美元，占到美国GDP的10%。菲尔普斯认为，当前美国的财政政策无论是在规模上、还是在方向上都是错误的。

当前政策被认为是纾困，而不是刺激。美国目前的政策目的并非促使家庭消费，而是为了对冲疫情带来的现金流中断，防止出现大规模的企业或个人的破产违约。但是这次疫情在经济上造成的冲击与08年的金融危机不同的是，受到冲击最多的不是金融机构的流动性，而是实体经济。

金融机构没钱了，央行及时给钱，能够帮助机构渡过难关；亦或者疫情导致企业现金流的中断，财政政策可以及时补足这一部分的现金流中断。 但是，疫情带来的实体经济受损，比如工厂不开工、人们不消费，则无法通过给钱解决。

受疫情影响，宛如空城的美国街道

菲尔普斯说，他不相信对消费者的一般财政或货币刺激能够恢复消费需求。现在我们可以看到疫情给劳动力供给及劳动生产造成的负面影响，现在这个负面影响又直接带来了经济冲击。我们很难能够找到一种方法通过刺激需求方来提高劳动生产。

此前，美联储扩大了救助范围，扩大了原本限于投资级的公司债范围，公司债从BBB降至BB（信用评级的限制降低），这意味着更多企业可以得到救助，但本质上其实还是对大中企业的救助。

相较于美国，菲尔普斯则更喜欢德国提出的方法——在疫情重创下的德国，政府出台大规模刺激计划。

德国信贷扩张，无论公司大小，政府都会补贴雇主，而不止受限于大中企业。在实体经济方面，德国财政预算为实体经济制订定了一项总额为500亿欧元的紧急援助计划，可惠及300万小微企业和个体经营者。此外，德国企业若由于新冠肺炎疫情而无法按时缴纳税款，可以申请在一定期限内延期缴费，一般情况下将获得免息。

疫情期间，德国的不少工作岗位因疫情缩短工作时间，雇员因而减少收入，对此，德国政府也将给予雇员部分补贴，该补贴根据收入的净损失计算，通常为失去的税后工资的60％，有子女的雇员补贴则升至67%。这一措施也在一定程度上保障了家庭的消费需求。

由于“居家令”、“封城”等政府强制防疫措施，餐饮、旅游等产业受到重创，美国失业率激增，这是美国历史上从未经历过。但菲尔普斯认为，现在这种失业情况更多的是暂时性的影响，而非结构性失业。

随着人们对病毒的担忧消散，只要防疫工作能做好，疫情得到控制，经济就有可能趋于回到原来的状态。很多人可能会因疫情而破产，消费需求可能会因此而在短时间内减少、甚至不足，但这种情况不会持续太长。此外，与消费需求可能下降的情况相反的是，投资需求可能会超过原来的水平，因为企业因为疫情在原本的计划中耽搁了时间，这会在疫情结束之后弥补回来。

邀约诺奖得主菲尔普斯

线上直播/录播

欢迎扫码咨询

他山石智库(www.tashanshi.net)，专注国际演讲嘉宾品牌。植根于中国市场，助力中国科技和经济发展，链接全球顶尖前沿科技、经济金融、创新创业领域专家。创始团队来自国务院发展研究中心、阿里巴巴、财新传媒，著名财经作家吴晓波投资。

他山石与30余位诺贝尔奖得主及1000余位商界领袖、科学家、名校教授、畅销书作者建立合作，涵盖数字经济、人工智能、大数据、物联网、5G、工业互联网、生物医药、大健康、新零售、经济金融、文化创意等50多个国家重点鼓励和支持的产业领域。

他山石为国内众多顶级会议论坛提供国际专家，包括乌镇世界互联网大会、天津世界智能大会、重庆智博会、贵阳数博会、上海世界人工智能大会、上交会、阿里新经济智库大会、腾讯粤港澳大湾区论坛等。

他山石智库CEO李大巍(daweili@mit.edu)，麻省理工访问学者、中央电视台评论员，出版《对话最强大脑：精英眼中的未来世界》及《中国经济的未来：10位诺奖经济学家建言中国经济》。

点击阅读原文或扫描二维码，进入新书选购页面！